也门和谈成果落地没那么容易

也门和谈成果落地没那么容易

本报驻埃及记者 周 輖

也门政府军和胡塞武装日前在该国南部达利阿省展开激烈交火。4月20日,由沙特领导的国际联军在萨那对胡塞武装的一处军事目标进行了袭击,造成多人伤亡。联合国安理会日前举行会议,听取有关也门局势的通报。联合国相关官员敦促冲突各方信守停火承诺,并呼吁关注也门人道主义局势。

投资者甲:你买了,说您买了,您就一定买了!

在也门局势尚未稳定之时,该国所面临的人道主义危机也成为各界关注的焦点。目前,世界粮食计划署每月向也门900多万人提供紧急粮食援助,未来几个月内受援人数预计将增至1200万人。而联合国方面的数据显示,近来也门霍乱、白喉、麻疹病例激增。

分析认为,域外势力干涉等不确定因素仍然影响也门问题的解决,保障所达成的协议能够得到顺利落实至关重要。《阿拉伯周刊》刊文指出,也门各方都应该为实现长久和平、重振社会秩序与经济共同努力,避免走回持续暴力与冲突的老路。

途中竟还拍视频发给妻子

为何要增加流动性做市商?虽然2018年ETF基金规模迅猛增长,但大量ETF基金流动性和交易量依然不足,增加流动性做市商对ETF产品流动性改善大有裨益,也有利于吸引增量资金进入。银河证券副总裁罗黎明认为,ETF的流动性是产品的“门脸”,真实的需求从市场良性循环中产生,没有流动性万市皆休。

ETF受到不少机构投资者青睐

4月12日晚上,在苏州张家港港丰公路上,一名男子趴在轿车的方向盘上睡着了,因为不知道男子遭遇了什么,路人赶紧报了警。

没想到视频最后成为他酒驾的证据

投资者甲:土豪,您手中的券商ETF走势真好,多少钱入的?

上海一家中型公募基金负责人表示,ETF指数类产品除了在拟合指数、跟踪指数的效率、偏离度控制之外,流动性的竞争也是核心竞争力之一。这类指数工具类产品最重要的是跟踪指数的效率,可以实现配置价值。目前看各家公司都有偏离度的考核,产品自身都是被动跟踪指数,最后的收益率可能相差无几。而具体在交易时的体验、有无对手盘、报价是否存在高溢价等因素成了投资者关注产品的重点,也是产品吸引投资者的核心竞争力。

2018年新成立的100亿元级规模的博时央企结构调整ETF、银华中证央企结构调整ETF,也陆续公告增加方正证券、招商证券、华泰证券、中信证券等券商为流动性服务商,以增加产品的市场竞争力。

2018年以来,A股市场持续震荡,尽管2019年第一季度公募基金业绩飘红,但往日不太抢眼的被动型指数ETF竟然逆势疯狂吸金。究竟是谁在买?为什么买?

华夏基金数量投资部总监徐猛认为,从投资者结构来看,ETF以机构投资者申购为主,主要包括保险公司、证券公司、养老基金或FOF产品。其中,不乏一些小的私募基金或个人投资者。其次是做套利的投资者,仍以ETF机构投资者持有为主。从近期申购量来看,机构投资者占申购增加量65%左右,不管是从最新持有量,还是从新增加的量,机构投资者贡献较大。例如,华夏沪深300ETF的机构持有占比从2017年末的42.54%增加至2018年末的44.94%,华夏恒生ETF的机构持有占比从43.69%增加至68.99%,华夏中证500ETF的基金持有占比从3.76%增加至28.51%。

在股票型ETF、债券型ETF、货币型ETF、商品型ETF、跨境型ETF、行业指数ETF、主题指数ETF等8大类ETF中,数量占大头的股票型ETF(146只)年初至今无一出现交易价格下跌,其中,有64只产品今年年初至今出现份额增加,招商深证TMT50ETF、国寿安保沪深300ETF规模增幅较大,份额增长最多的国泰中证全指证券公司ETF增加20亿份。

(经济日报 记者:周琳 责编:渠丽华)

在自拍视频中,刘某显得十分亢奋,不但将自己的仪表盘拍下来发给家人,还将马路比作赛道。

2018年基金年报显示,从机构持有占比来看,截至2018年末,华夏中证央企结构调整ETF、汇添富中证上海国企ETF、汇添富上证上海改革发展ETF等3只ETF的机构持有比例均超过了95%。具体以国企央企上市公司原股东的换购,以及资管产品、险资计划等机构投资者的认购为主。其中,上市公司原股东的换购是规模的主要来源。

除了上市公司原股东换购、ETF产品自身的优势之外,公募基金公司努力提高产品流动性和活跃度也成为ETF“吸金”的法宝。2019年以来,公募基金公司为抢占ETF基金市场,不惜加大各类投入。除跟踪效率之外,ETF产品的市场流动性和活跃度成为衡量核心竞争力的指标。今年以来,已有嘉实基金、华安基金、广发基金等20余家公募发布旗下30余只ETF产品新增流动性服务商的公告。例如,华安中证低波动ETF发布公告称,为促进华安中证低波动ETF的市场流动性和平稳运行,根据上海证券交易所相关规定,上海证券交易所同意招商证券为华安中证低波动ETF提供一般流动性服务。

宫曼琳认为,规模和流动性都处在劣势的ETF产品可能会面临着相对较高的做市成本,导致做市商资金更加倾向于规模更大、流动性更好的ETF,两极分化的局面加剧。持有小规模ETF产品的投资者,应注意防控赎回时的流动性风险。(本文内容仅供参考,不作为投资建议。)

ETF是一篮子股票,看起来风险很低,其实不然。在大发展的背后,ETF投资多方面的投资风险不可不防。

不过,ETF的申购、赎回机制略有不同,申购的时候必须在一级市场用一篮子股票换基金份额,而赎回是指用基金份额换一篮子股票,其独特之处正好是实物申购、赎回机制。而ETF产品本身与一般的指数基金差别不大,即一般采用被动投资策略跟踪某一标的市场指数。以目前市场规模最大的博时央企结构调整ETF为例,这只基金跟踪的指数标的是中证央企结构调整指数。一般情况下,中证央企结构调整指数上涨,这只ETF的净值就涨,反之基金净值下跌。此外,ETF场内交易价格的涨跌要受到场内买卖因素的影响。

去年12月,也门冲突双方代表历史性地在瑞典实现面对面谈判,达成《斯德哥尔摩协议》,同意在荷台达停火,并从荷台达省的3处港口荷台达、塞利夫和埃萨分阶段撤出部队。各方还达成了相互谅解,承诺减少塔伊兹省的战斗、释放和交换囚犯。今年以来,双方就交换战俘、开放人道主义救援通道等问题持续展开磋商,让外界看到政治解决也门问题的希望。然而,最近一段时间以来,胡塞武装和沙特领导的国际联军冲突不断,引发外界对也门和平前景的担忧。本月初,由沙特领导的联军对萨那市区发动的空袭就造成11名平民丧生,另有数十名平民受伤。

目前刘某涉嫌醉酒驾驶已被立案调查。

根据新规则,最高的股票型基金最大报价价差由原来的不超过1%调整为不超过0.5%,货币ETF则更低。德邦基金FOF业务部总监王群航表示,尽管ETF具有交易成本低、交易速度高、交易风险相对较小等优点,但是不能忽视投资风险。近期监管部门优化ETF投资做市商制度,可能与近期ETF市场回暖、交易量提升息息相关。ETF市场最近的交易量不断走高、部分ETF份额和规模出现暴增,产品规模的扩大和流动性的增强,为报价价差比例的缩减提供了一个良好的市场基础。

民警赶到时,男子正趴在方向盘上呼呼大睡。看见车子还处在启动状态,民警赶紧拔下车钥匙。

不能忽视ETF投资风险

正因为ETF实行一级、二级市场并存的交易制度,其交易对象也有所不同。一级市场内只有资金达到一定规模(基金份额通常要求在50万份以上)才能随时在交易时间内进行股票换份额、以份额换股票的交易,中小投资者被排斥在外。在二级市场上,ETF基金与普通股票一样挂牌交易,中小投资者和规模以上投资者都能按照市场价格买卖。

ETF基金缘何火爆?如何看待其中的投资机会和风险?

男子真的没有开车,而是叫了代驾吗?民警翻阅男子手机时发现,他刚刚自拍过一段自己酒后驾车的视频。

在证据面前,刘某承认,自己的确酒后驾驶。他说,自己当晚喝了两场酒,回家途中,妻子问他在哪里,他就发了一段视频给妻子。

金牛理财网分析师宫曼琳认为,首先,ETF既然是一个投资组合的概念,就必然承担标的指数的市场风险。例如,跟踪房地产指数的ETF产品必然面临整个房地产板块回调的风险。其次是流动性风险。由于多数的ETF都是以特定市场的指数成分股为主,投资特定市场ETF几乎等于是投资特定市场,但要留意流动性太低问题。再次,折溢价风险。由于ETF存在净值和场内交易价格两套“价格”,受市场供求的影响,其折溢价在短期内也可能出现较大波动,也可能会面临折溢价风险。此外,由于ETF属于基金的投资形态,是通过ETF发行人投资的受益凭证,因此,即使其交易方式与股票完全一致,仍不能将ETF的投资人视为股票投资人。而一般持有股票的股东权利,也多会由ETF的发行人代为行使。

ETF基金全名是交易型开放式指数基金。顾名思义,这类基金区别于普通基金之处是能在交易所上市交易。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点,投资者既可以像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖,又可以像开放式基金那样申购、赎回。

当民警询问男子出了什么情况时,男子刘某十分坦诚的回答:酒喝多了,犯困,所以就在车内睡着了。

联合国也门问题特使马丁·格里菲思日前表示,自停火生效以来,荷台达地区的暴力水平已大大降低,平民伤亡人数也在减少。但要强化和维持停火,还有许多工作要做。一段时间以来,荷台达停火大体上得到了维持,在其他地区仍有冲突爆发。当前,持续开展政治对话、缓解人道主义危机是首要任务,通过实际行动落实和维护也门和谈成果至关重要。

投资者乙:不,我没有买ETF,门槛太高,您一定是搞错了。

从规模看,截至目前,纳入统计的199只ETF产品规模合计为9678.36亿元,有2只产品规模超过1000亿元,分别是华安日日鑫H(1365.50亿元)、华宝现金添益A(1312.87亿元)。银华交易货币A、嘉实快线H、华夏上证50ETF、建信现金添益H分列第3至第7位,规模均在400亿元以上。有101只ETF年初至今实现规模上涨,90余只ETF规模下跌,其中,规模变化率最大的3只基金分别是易方达中证500ETF(增长2885%)、国寿安保沪深300ETF(增长1621%)、广发中证环保产业ETF(增长500%)。

继2018年ETF市场规模和持有人数量大增之后,今年以来,ETF产品延续火热发展态势。Wind资讯数据显示,截至4月9日,全市场纳入统计的199只ETF产品规模突破9600亿元,比2018年底的6000亿元增加3000多亿元。2018年1月1日至2019年4月9日,A股市场已有38只ETF产品发行(按照认购起始日计算),远高于2017年同期的31只。从二级市场涨幅看,在199只ETF产品中,有188只在2019年初至今实现上涨。其中,涨幅超过30%的有106只,南方中证全指证券ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF三只产品年初至今涨幅均在55%以上。

众多资管产品,金融机构和上市公司为什么独爱ETF?南方基金指数投资部总经理罗文杰认为,指数投资带有很大分散风险的特点,又能较好地跟踪市场走势。从估值角度看,无论是横向对比国际市场还是纵向对比历史情况,A股市场主要指数的估值均显示出较好的投资价值。其中,中证500指数的市盈率处于历史较低分位,即指数发布以来,只有1%的时间市盈率低于当前水平。ETF固有的优势也契合当前的市场需求。ETF与生俱来的分散化投资特点有助于降低个股风险集中度。此外,ETF便捷的交易方式为投资者提供了简单高效的风格配置工具,在分级基金萎缩后可承接市场上大量场内资金。

在民警接连追问下,刘某一会说是朋友开的,一会说自己找的代驾,还给民警看了自己手机上的代驾记录。

为规范ETF产品发展,2018年以来,沪深交易所先后发布《深圳证券交易所证券投资基金流动性服务业务指引》《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引(2018年修订)》,建立对流动性服务商的定期评价和和公示制度,并针对评级较优的券商给予费用减免或适当的激励,有望对改善ETF交易情况产生积极作用。